Tomar la decisión de invertir en una acción no es tarea fácil. Evaluar si una acción está cara o barata requiere analizar múltiples factores, como su precio nominal y real, el capital disponible para invertir y el perfil del inversor, ya sea pequeño ahorrista o inversor institucional.
Uno de los aspectos fundamentales a considerar son los costos asociados a la inversión. Estos no solo incluyen el precio de la acción en sí, sino también las comisiones por compra y venta, así como otros cargos que puedan aplicar dependiendo del broker o plataforma utilizada.
En este artículo te explicamos cuáles son los distintos costos al invertir en acciones y qué indicadores pueden ayudarte a analizar si una acción está sobrevalorada o infravalorada. Con esta información podrás tomar decisiones más informadas y evitar errores comunes al momento de invertir en el mercado accionario.
Entendiendo el valor de una acción: ¿qué significa estar barato o caro?
Cuando se habla de sí una acción está "barata" o "cara", no nos referimos únicamente a su precio nominal, sino a su relación con su valor real o intrínseco. Para los inversionistas, entender esta diferencia es clave para tomar decisiones fundamentadas.
¿Cuál es el precio intrínseco de una acción?
Es el valor real, hace referencia al precio objetivo de una acción al que se llega a través del análisis fundamental de una compañía y que trata de reflejar su realidad económica.
El precio intrínseco es clave para determinar si una acción es cara o barata. Si el precio objetivo de la acción es superior a su cotización bursátil significa que presenta potencial de revalorización y por tanto el precio objetivo será el valor al que tienda la cotización.
El valor de mercado de una acción podría plasmarse en una gráfica, en la cual el valor intrínseco de la acción sería una línea horizontal generalmente de carácter ascendente y su valor de mercado oscilaría hacia el alza o la baja alrededor de esta línea del valor intrínseco.
La clave es saber apreciar cuando la línea del valor de mercado, cruza la línea del valor intrínseco situándose por debajo de ella, entonces podremos considerar que la acción se encuentra a un precio razonablemente barato.
El valor de mercado de una acción podría plasmarse en una gráfica, en la cual el valor intrínseco de la acción sería una línea horizontal generalmente de carácter ascendente y su valor de mercado oscilaría hacia el alza o la baja alrededor de esta línea del valor intrínseco.
La clave es saber apreciar cuando la línea del valor de mercado, cruza la línea del valor intrínseco situándose por debajo de ella, entonces podremos considerar que la acción se encuentra a un precio razonablemente barato.
El valor de mercado es un valor que se obtiene a partir de la multiplicación del número de acciones que posee una empresa por el precio de cada una, ya que también es conocido como capitalización de mercado. El valor intrínseco no es un número que se sepa a ciencia cierta, se deriva a partir de un análisis fundamental, en el que se estudia el patrimonio neto de la empresa.
Los principales indicadores para saber si una acción está barata o cara
A continuación, te presento los indicadores más utilizados para evaluar el valor real de una acción: entenderlos te permitirá detectar oportunidades de inversión y evitar errores comunes al invertir guiado solo por el precio de cotización:
1. PER: Relación Precio/Ganancias (Price to Earnings Ratio)
El PER sirve principalmente para medir si una acción está cara o barata en ese momento y TE dará la información sobre los años que se tardarían en recuperar el dinero invertido en la compañía a través de sus beneficios siempre que estos se mantuvieran estables.
La pregunta a la hora de invertir puede surgir cuando en la coyuntura surge el interrogante, ¿cuándo un PER es alto o bajo? Según el análisis desde el punto de vista teórico, se podría decir que la media del mercado del PER suele estar en torno a 15.
Ejemplo: Una acción que cotiza a un precio de 50 dólares con un beneficio neto por acción de 5 dólares.
Ratio PER = 50 / 5 = 10
En cuanto a los resultados del ratio, se puede considerar el resultado, si una acción está cara o barata.
- PER por debajo de 10: es considerada una acción infravalorada
- PER entre 10-20: se considera una inversión con retornos adecuados.
- PER superior a 20: en la mayoría de los casos considerada una acción sobrevalorada.
2. P/B: Relación Precio/Valor en Libros (Price to Book Ratio)
El P/B ratio mide la relación entre el precio de mercado de una acción y su valor contable (o valor en libros). El P/B ratio ayuda a determinar si una acción está sobrevalorada o infravalorada en comparación con su valor contable. Un P/B menor a 1 puede indicar que la acción está infravalorada, lo que significa que el mercado está valorando la empresa por debajo del valor neto de sus activos. Sin embargo, esto también puede ser una señal de que la empresa enfrenta problemas financieros o falta de crecimiento.
Ejemplo: Si una acción cotiza a 20 dólares y su valor en libros es de 10 dólares por acción, el P/B se calcularía así:
P/B = Precio de cotización / Valor en libros P/B = 20 / 10 = 2
Interpretación del P/B Ratio:
- P/B < 1: Puede indicar que la acción está infravalorada o que el mercado percibe problemas en la empresa.
- P/B entre 1 y 3: Se considera dentro de un rango razonable, dependiendo del sector.
- P/B > 3: Podría señalar una sobrevaloración, aunque algunas empresas con ventajas competitivas justifican múltiplos elevados.
Es recomendable comparar el P/B de una empresa con el de su sector y con su propio historial para evaluar si la acción está realmente barata o cara. Además, se debe analizar en conjunto con otros indicadores financieros para obtener una visión más completa.
3. EV/EBITDA (Enterprise Value to EBITDA)
El EV/EBITDA mide el valor total de una empresa en relación con sus ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización.
Este indicador es útil porque elimina distorsiones contables y permite comparar empresas con diferentes estructuras de capital. Un EV/EBITDA bajo puede sugerir que la empresa está infravalorada, mientras que un valor alto podría indicar una sobrevaloración.
Ejemplo: Una empresa tiene un valor empresarial de $500 millones y un EBITDA de $100 millones:
EV/EBITDA = 500 / 100 = 5
En general, un EV/EBITDA inferior a 10 es considerado atractivo, pero esto varía según la industria.
4. Dividend Yield: Dividendo (Rentabilidad)
El Dividend Yield, o ratio de rentabilidad por dividendo, muestra la rentabilidad que ofrecen los dividendos de una empresa en relación con su precio de mercado. Se calcula con la siguiente fórmula:
Dividendo = (Dividendo por acción / Precio de la acción) x 100
Ejemplo: Si una empresa paga un dividendo anual de $2 por acción y su acción cotiza a $40:
Dividendo = (2 / 40) x 100 = 5%
Un alto dividendo puede ser atractivo para los perfiles inversionistas que buscan ingresos pasivos, pero debe evaluarse junto con la sostenibilidad de los pagos.
5. PEG Ratio: Ratio de crecimiento (Price/Earnings to Growth Ratio)
Ejemplo: Si una empresa tiene un PER de 20 y se espera que sus beneficios crezcan un 10% anual:
PEG Ratio = 20 / 10 = 2
Se interpreta de la siguiente manera:
- PEG < 1: La acción puede estar infravalorada considerando su crecimiento.
- PEG entre 1 y 2: Valoración razonable.
- PEG > 2: Podría indicar sobrevaloración.
Este ratio es útil para evaluar empresas de alto crecimiento, ya que complementa el PER con una perspectiva futura.
¿Cómo comparar acciones dentro de un mismo sector?
Para evaluar si una acción está barata o cara dentro de un mismo sector, es fundamental realizar comparaciones con sus pares directos. Cada industria tiene características específicas, y los indicadores financieros deben analizarse en ese contexto.
- Crecimiento de ingresos y utilidades.
- Margen empresarial de beneficio neto y operativo.
- Niveles de deuda y liquidez.
- Posición competitiva y ventaja en el mercado.
La clave es comparar empresas con modelos de negocio similares y considerar tanto el contexto sectorial como la situación macroeconómica.
La importancia de las perspectivas económicas en la valoración de una acción
El valor de una acción no solo depende de su desempeño financiero, sino también del entorno económico. Factores macroeconómicos pueden afectar la rentabilidad y percepción del mercado sobre una empresa. Entender estos factores permite a los inversionistas anticipar movimientos en el mercado y evaluar el potencial de una acción más allá de sus números actuales.
- Crecimiento del PIB: un crecimiento económico sólido favorece a la mayoría de las empresas, mientras que una recesión puede impactarlas negativamente.
- Tasas de interés: tasas bajas favorecen el acceso a crédito y el crecimiento empresarial, mientras que tasas altas pueden afectar la valuación de las acciones.
- Inflación: Impacta en los costos operativos y en la capacidad de consumo de los clientes.
- Políticas monetarias y fiscales: cambios en impuestos, regulaciones o incentivos pueden modificar el atractivo de ciertos sectores.
Factores psicológicos y de mercado que influyen en la sobrevaloración y subvaloración de las acciones
El mercado no siempre es racional. Muchas veces, las emociones y el comportamiento colectivo de los inversionistas influyen en la cotización de las acciones como la crisis Sub-Prime del 2008 con las hipotecas de las viviendas o el famoso GameStop que muchos traders desde la plataforma RobinHood decidieron comprar la acción tumbándose a un fondo de inversión.
- Euforia y burbujas especulativas: cuando los inversionistas compran en masa sin evaluar fundamentos, inflando artificialmente los precios. Una burbuja que vimos fue la del dotcom.
- Miedo y pánico: caídas abruptas generadas por noticias negativas, crisis financieras o caídas de bolsa pueden llevar a la subvaloración de empresas sólidas. Por ejemplo, las medidas arancelarias de Trump afectan el mercado negativamente.
- Efecto manada: seguir las tendencias del mercado sin un análisis propio puede generar distorsiones en la valoración. El bitcoin es un claro ejemplo de este efecto.
- Narrativas de mercado: las percepciones sobre el futuro de una industria pueden hacer que ciertas acciones coticen a valores irracionales. TSLA fue una de ellas en su momento y la vemos corrigiendo fuertemente.
- Volatilidad y especulación: acciones con alta volatilidad pueden estar sujetas a fluctuaciones bruscas sin una razón fundamental.
Es clave que los inversionistas mantengan un enfoque analítico y eviten dejarse llevar por el sentimiento del mercado. Uno jamás puede mezclar emociones con inversiones ya que es una combinación mortal. Por eso es que se habla de un desarrollo de mentalidad fuerte al invertir, para afrontar las pérdidas sin sentimientos negativos ni festejar con las ganancias.
Estrategias para identificar buenas oportunidades de inversión en acciones
Para encontrar acciones atractivas, es necesario combinar análisis fundamental, técnico y del sentimiento del mercado. Utilizar una combinación de estas estrategias puede ayudar a maximizar el retorno y minimizar los riesgos en la inversión en acciones.
ESTRATEGIA | DESCRIPCION |
Análisis fundamental | Evaluar indicadores clave como el PER, P/B, EV/EBITDA, crecimiento de ingresos y rentabilidad. |
Comparación sectorial | Buscar empresas infravaloradas en sectores con potencial de crecimiento. |
Análisis técnico | Identificar patrones en los precios y volúmenes de transacción para detectar puntos de entrada y salida. |
Eventos catalizadores | Identificar factores como fusiones, adquisiciones o lanzamientos de productos que puedan impulsar el valor de una acción. |
Diversificación | No apostar todo en una sola empresa o sector, sino distribuir el riesgo entre varias opciones. |
En conclusión, invertir en acciones requiere un análisis profundo más allá del precio nominal. Usar indicadores como PER, P/B y EV/EBITDA, junto con el contexto económico y sectorial, permite tomar decisiones informadas y minimizar riesgos.
