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Brasil, inmune al impulso

El gobierno y los analistas estiman que Brasil creció sólo 1% en 2012, tras el 7,5% de 2010 y el 2,7% de 2011, a pesar de numerosos incentivos tributarios y la baja de la tasa de interés Selic a un mínimo histórico de 7,25%. Para la presidenta Dilma Rousseff, la crisis internacional fue uno de los principales causantes, pero según un análisis del tercer trimestre del banco BBVA los principales factores son internos, como la "fatiga de los mercados del crédito" y la "pérdida de competitividad de su industria". Según Bloomberg, en 2012 la producción industrial año sobre año cayó todos los meses, excepto en octubre. La salvación de Brasil ha sido la demanda interna, gracias a un desempleo que cayó de 5,5% en enero a 4,6% en diciembre, un mínimo histórico. Eso explica el buen desempeño de las ventas minoristas, que año sobre año crecieron todo el 2012 a un promedio de 8,1%, pero también la aceleración de la inflación mensual, que en junio comenzó a acelerarse progresivamente desde 4,92% hasta un 5,84% en diciembre, para cerrar 2012 en 5,48%. Luego de su decepcionante desempeño en 2012, la economía de Brasil debería acelerar su ritmo este año, gracias a las menores tarifas eléctricas, a los recortes en los costos de nóminas salariales y a una mejora en las condiciones globales. De lo contrario, el crecimiento volverá a estar por debajo de las expectativas.