En el mundo de la bolsa y los mercados financieros, el término “hora bruja” se utiliza para describir un momento crítico en el que caducan de manera simultánea numerosos contratos de futuros y opciones. En este artículo te explicaremos cuándo ocurre exactamente esta especie de “hechizo”, cómo afecta al comportamiento del mercado y qué implicaciones tiene para los inversionistas.
¿Qué es la hora bruja y cuándo ocurre?
La hora bruja es un período en el que coinciden los vencimientos de contratos financieros relacionados con derivados, como futuros y opciones sobre índices y acciones. El vencimiento es el día límite al que se puede ejecutar una opción o al que vence un futuro. Esta convergencia genera movimientos atípicos en los mercados, marcados por un aumento significativo en el volumen de operaciones y la volatilidad, así como por la incertidumbre derivada de estos ajustes.
Este fenómeno tiene lugar cuatro veces al año, específicamente el tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre, entre las 12:00 m. y las 4:45 p. m. Estos meses coinciden con el cierre de un trimestre, un período que los inversores suelen utilizar para ajustar sus estrategias y posicionarse de cara al próximo trimestre, influyendo así en la dirección que tomará el mercado y las inversiones realizadas a corto plazo.
¿Por qué se llama hora bruja?
El término bruja proviene de la volatilidad y los movimientos inesperados que ocurrían en los mercados antes de la automatización. En ese entonces, los empleados de las bolsas gestionaban manualmente una gran cantidad de contratos, lo que derivaba en errores, fluctuaciones bruscas y situaciones que parecían “extrañas”.
Aunque hoy la tecnología ha reducido estos riesgos, la volatilidad persiste, haciendo que este término siga vigente.
La cuádruple hora bruja: un fenómeno global
La globalización ha conectado los mercados financieros de todo el mundo, lo que ha llevado al concepto de cuádruple hora bruja. Este término se refiere al vencimiento simultáneo de contratos en varias bolsas internacionales. Por ejemplo:
Bolsa |
Tipo de contrato |
Horario |
Eurostoxx |
Futuros y opciones |
12:00 m. |
DAX |
Futuros y opciones |
1:00 p. m. |
S&P 500, Dow Jones, Nasdaq |
Futuros |
3:30 p. m. |
CAC y AEX |
Futuros |
4:00 p. m. |
IBEX |
Futuros y opciones |
4:45 p. m. |
Esta simultaneidad amplifica los movimientos en los mercados, afectando tanto a los índices bursátiles como a las acciones individuales.
La triple hora bruja y sus particularidades
En Estados Unidos, la hora bruja presenta una diferencia clave: no existen futuros sobre acciones individuales, lo que da lugar al término triple hora bruja. Este fenómeno incluye el vencimiento de derivados financieros como:
- Futuros sobre índices.
- Opciones sobre índices.
- Opciones sobre acciones.
La ausencia de futuros sobre acciones individuales influye en la dinámica de los vencimientos, haciéndolo un concepto relevante para quienes operan en los mercados estadounidenses. Además, este fenómeno es conocido en este país como “Freaky Friday” (viernes loco), término en inglés que resalta la intensa actividad característica de estos días.
Por otro lado, en los mercados europeos, como el IBEX en España, se incluyen vencimientos mensuales adicionales, lo que introduce otra dinámica en estos eventos.
¿Cómo afecta la hora bruja a los mercados colombianos?
Aunque la hora bruja no es un evento específico del mercado colombiano, su impacto se percibe en los inversionistas locales que operan en mercados internacionales. Para los traders y quienes gestionan portafolios globales, las fechas de vencimiento son fundamentales para anticipar la volatilidad y ajustar sus estrategias.
La hora bruja es un fenómeno clave para entender cómo los vencimientos de contratos financieros afectan la dinámica del mercado. Si quieres aprender a invertir en futuros, opciones y otros contratos financieros, te recomendamos consultar nuestro artículo sobre las mejores estrategias de trading.