¿Qué es la latencia y por qué es importante en el trading?

La latencia es una incidencia tecnológica que puede ralentizar tu operativa en los mercados.

En un ambiente competitivo donde la velocidad lo es todo, cualquier demora, por pequeña que sea, puede significar la pérdida de oportunidades y dinero.

Un estudio publicado por la firma consultora TABB Group hace varios años estimaba que, si la plataforma de trading de un broker estaba 5 milisegundos detrás de la competencia, podría perder al menos el 1% de su flujo. Esto representaba 4 millones de dólares en ingresos por milisegundo.

Hasta 10 milisegundos de latencia podrían resultar en una caída del 10% en los ingresos...

Esto ha llevado a una feroz competencia por ofrecer una velocidad de ejecución de pocos milisegundos, e incluso, de nanosegundos.

Por tanto, si tus estrategias de especulación se desarrollan en pequeños marcos temporales y requieren de gran velocidad, no puedes dejar de leer este artículo…

Introducción a la latencia en el trading

Si te has paseado por diferentes plataformas y brokers, seguramente habrás experimentado alguna vez una desagradable situación en la cual, colocas una orden de mercado, pero la misma no se ejecuta de forma instantánea. Y luego… El precio cambia y terminas comprando o vendiendo a un precio no tan ventajoso.

Esa ausencia de ejecución inmediata se deriva de la latencia y puede representar un costo no explícito al operar en determinadas circunstancias.

No olvidemos que la operativa de nuestros días ya está dominada por la presencia del Trading de Alta Frecuencia (HFT) basado en algoritmos y ejecutado en nanosegundos.

Debemos tener muy claro de qué manera nos perjudica la latencia y cómo podemos evitar o minimizar su impacto.

Definición de latencia en el contexto del trading

La latencia en una operación de trading se refiere al tiempo de demora o rezago entre la colocación de una orden de mercado y su ejecución.

Una alta latencia se refiere a una situación en la que hay un retraso notable entre el inicio y la ejecución de tu orden, mientras que, la baja latencia supone a un retraso mínimo.

Por lo general, la latencia se mide en una escala de milisegundos (ms), aunque no hay un estándar definido en la industria respecto a la velocidad de ejecución. Para algunos brokers, las velocidades en milisegundos representan una baja latencia, mientras que, para otros, es preciso ofrecer una ejecución en nanosegundos.

¿Por qué es importante la latencia en el trading?

La latencia puede tener un impacto notable, ya que afecta diversos aspectos de nuestro trading:

Disminuye la velocidad de ejecución de nuestras órdenes.
Puede provocar deslizamientos del precio.
Dificulta el acceso a la información de mercado en tiempo real.
Desmejora nuestra posición en la cola de órdenes que recibe el broker.
Para aquellos que practican el arbitraje de un mismo activo entre diferentes exchanges, la latencia reduce las oportunidades.
Afecta la gestión del riesgo, lo cual puede dar lugar a errores, ya que la operación no comienza como esperábamos.

Todo esto influye en nuestra capacidad para capitalizar las oportunidades del mercado en el momento preciso y puede conducir a resultados desfavorables.

Veamos un ejemplo:

Imagina que eres un scalper que opera el par EUR/USD en un gráfico de 1 minuto y con 10 lotes de 100.000 euros.
Ya que esperas que el euro suba, decides abrir una operación larga al precio que observas en tu ordenador: 1,08729 $/€.
Pulsas ‘Comprar’ con el mouse, pero, ¡oh sorpresa!
Tu orden no se ejecuta rápidamente y se termina llenando a un precio de 1,08735 $/€.
En ese caso, la latencia ha jugado en tu contra originando un deslizamiento negativo que te ha costado 0,00006 pips o 60,00 $ [(1,08735 - 1,08729)*100.000*10].
Pero vayamos más allá. Supongamos que el precio se detiene, esperas impacientemente y, en el minuto siguiente, se da la vuelta y regresa a 1,08729 $/€.
Pues en ese caso, en lugar de haber ganado 60 $ habrás perdido 60 $. ¡La latencia puso las probabilidades en tu contra! Imagina las consecuencias si operas apalancado.

También hay casos en que la latencia puede originar un deslizamiento positivo del precio que te termine favoreciendo.

Sin embargo, la naturaleza azarosa de la latencia la hace indeseable, ya que no queremos depender de la suerte…

Por tanto, si operamos en contextos de alta velocidad, la presencia o ausencia de latencia puede marcar una diferencia. Además, como resulta obvio, este puede ser un aspecto muy importante a la hora de seleccionar el broker adecuado para nosotros.

Por otro lado, hay que tener en cuenta que el acceso a tecnología de baja latencia puede tener costos más altos, dependiendo del broker.

¿Por qué ocurre la latencia en el trading?

Cuando colocas una orden, el mensaje que se enruta al servidor de tu broker puede llegar a retrasarse por diversas razones, tanto técnicas como de otra índole.

Aunque el retraso sea muy pequeño, incluso de un milisegundo, es posible que el precio se haya alejado y el broker no pueda completar la orden al precio deseado.

Los 7 factores que afectan la latencia en las operaciones de trading

Entre los diversos factores que pueden provocar latencia podemos mencionar:

Conectividad del servicio de internet. Es preciso validar si nuestro proveedor realmente suministra la velocidad contratada. Además, es recomendable configurar más de un proveedor para cambiar rápidamente a otro ISP si uno experimenta interrupciones, o bien, invertir en una Red Privada Virtual (VPN).
Hardware y software. La actualización y mantenimiento del hardware y software de nuestro ordenador puede mejorar su rendimiento, lo cual, también repercute en la velocidad.
Infraestructura de red del broker. La tecnología y la red de servidores utilizadas por un broker también pueden tener efectos sustanciales en la latencia. Vale la pena indagar cómo está estructurada la infraestructura.
Colocación. Una fuente importante de latencia es la distancia entre el exchange y los sistemas de trading. Un broker que tiene servidores ubicados físicamente dentro de un exchange tendría una latencia mucho menor que uno cuyos servidores estén ubicados a kilómetros de distancia. Es decir, no es lo mismo operar acciones estadounidenses desde Shanghai que desde Nueva York…
Chequeo del riesgo. Los requisitos regulatorios exigen una verificación de riesgo previa a la negociación de cada orden. Realizar esta verificación toma tiempo y puede agregar latencia. Las velocidades de ejecución de los brokers pueden variar según la rapidez con la que pueden procesar las órdenes desde el momento en que las reciben hasta el momento en que las envían al exchange.
Confiabilidad. Puede ser importante validar que el broker tenga la capacidad técnica para procesar grandes volúmenes, evitando interrupciones y fallas técnicas que inhiban a los traders durante las horas más valiosas del mercado.
Acceso Directo al Mercado o DMA. Con la introducción de la modalidad de DMA, los traders pueden acceder directamente a cualquier exchange. Esto permite elegir qué bolsa de valores recibe las órdenes y puede ayudar con la velocidad de ejecución porque reduce la cantidad de pasos.

Impacto de la latencia en diferentes estilos de trading

La latencia, en tanto supone el riesgo de entrar o salir del mercado a un precio no deseado, es negativa bajo cualquier marco temporal.

Sin embargo, su impacto puede variar dependiendo de nuestro estilo de trading.

La latencia en el trading intradía

Para los traders minoristas, el impacto más significativo de la latencia se observa bajo el scalping, que supone operar en marcos de tiempo muy reducidos, entre 1 minuto y 15 minutos, por ejemplo.

El scalping implica realizar muchas operaciones sobre pequeños desplazamientos del precio de un activo.

Por tanto, la latencia puede arruinar muchas operaciones cuando es recurrente, llevándonos a dejar dinero sobre la mesa.

Pero, a medida que ampliamos la duración de nuestras operaciones, de minutos a horas, el peso de la latencia es menor, ya que por definición estamos buscando desplazamientos mucho más amplios del precio.

La latencia en el trading de alta frecuencia (HFT)

El trading de alta frecuencia (HFT) es un método comercial que emplea ordenadores para realizar una gran cantidad de transacciones en fracciones de segundo.

Bajo esta modalidad se usan algoritmos complejos para analizar los mercados y ejecutar transacciones basadas en las condiciones vigentes en pequeños marcos temporales.

Los ejecutores principales de este tipo de estrategia son los grandes traders institucionales y market makers que disponen de equipos y redes de alto poder.

Existen diferentes tipos de HFT, entre ellos, el arbitraje de latencia, el cual implica reducir la cantidad de latencia en cualquier transacción por medio de redes de alta velocidad que permiten obtener una ventaja de fracciones de segundo para aprovechar las discrepancias de precios.

De hecho, muchos particulares que realizan este tipo de trading han migrado desde redes de fibra óptica hacia redes de microondas para ganar una mayor velocidad.

Si quieres saber más sobre el trading de alta frecuencia consulta nuestro contenido:
👉 Trading de alta frecuencia y sus peligros para el trader minorista

La latencia en el swing trading y el trading a largo plazo

Como puedes suponer, el impacto de la latencia en los marcos temporales más amplios (días, semanas, meses o años) es poco trascendente, siempre y cuando operemos en activos líquidos.

En estos casos es más importante tener en cuenta el costo de los rollovers y swaps overnight.

¿Cómo minimizar la latencia en el trading?

Ya hemos mencionado los 7 factores que pueden afectar la latencia en tus operaciones de trading. Sin embargo, haremos énfasis en 3 de ellos que te pueden ayudar a reducir significativamente este problema:

1.- Asegúrate de contar con un hardware adecuado

Un ordenador de escritorio robusto debería tener al menos 3 características:

Un disco duro de al menos 500 GB de capacidad.
Una memoria RAM mínima de 8 GB que te permita realizar múltiples procesos simultáneos con solvencia.
Un buen procesador, por ejemplo, un CPU de 4 núcleos y 2,8 GHz.

Ten en cuenta que cualquier prestación adicional que demande recursos del CPU puede ralentizar su funcionamiento.

Por otro lado, una fuente de alimentación suficiente y un sistema operativo libre de virus son aspectos esenciales para eliminar los problemas de latencia derivados del hardware.

2.- Verifica la conectividad

La ejecución periódica de una prueba de “ping” para los servidores de brokers y exchanges es una manera de controlar la velocidad de tu conexión a internet.

Asegúrate de que el software de trading está actualizado y libre de virus. Una conexión fluida depende en gran medida del rendimiento de la plataforma.

3.- Selecciona un broker competente

Hay algunas características que te pueden ayudar a identificar a un broker tecnológicamente solvente:

Alojamiento de órdenes. Las órdenes de los clientes se mantienen en los servidores del exchange y no localmente.
Acceso Directo al Mercado (DMA). El acceso al exchange sin intermediarios puede reducir bastante la latencia. Vale la pena trabajar con un broker conectado a algún pool de liquidez, por ejemplo.
Plataforma de trading robusta. Contar con una plataforma de negociación avanzada garantiza que el flujo de datos hacia y desde el exchange sea auténtico y oportuno.

Brokers con baja latencia

Entre los brokers que ofrecen servicios con baja latencia podemos mencionar:

Muchos de estos brokers pueden proporcionar buena velocidad de ejecución, servicio DMA y acceso a proveedores de liquidez.

Recuerda que es importante conocer cómo está diseñada la infraestructura tecnológica del broker y, sobre todo, cómo se comunica con los mercados.

Aunque nada viaja más rápido que la luz, la ubicación de los servidores de tu intermediario con respecto al exchange puede hacer la diferencia.